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富人的投资就像现在或至少接近市场泡沫一样

2021-01-18 11:05:16来源:

如果市场上拥有100万美元或100万美元以上的投资者认为股票泡沫已经来临,或者即将出现足够的泡沫,那么正确的答案是什么?根据E-Trade Financial的一项新调查,答案是继续投资股票,而更多地关注市场中被低估的领域。

在《电子贸易》调查的百万富翁中,只有9%的人认为市场距离泡沫还很遥远。其余的富裕投资者设定了:

16%的人认为我们“处在泡沫之中”

46%的受访者表示“有点泡沫”

29%的人认为市场正在接近一个

然而,这些富裕的投资者并没有逃离市场,也没有现金入库。实际上,在越来越多的泡沫担忧中,这些相同的投资者表示,他们的风险承受能力在2021年第一季度显着提高,并且大多数人预计股票将在第一季度末获得更多收益。

市场泡沫仍然可以上升

在当前局势疫苗的推出,即使开了一个缓慢的开始,以及当选总统拜登另一个更大的经济刺激计划的前景,令投资者做市场的历史说,他们应该做的:向前看。

E-Trade Financial资本管理部门首席投资官Mike Loewengart表示:“人们普遍认可经济正在改善,并且有迹象表明市场上涨的因素已经到位。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)的E-Trade这项调查是在1月1日至1月7日对美国904名自我指导的活跃投资者进行的在线调查,这些投资者管理着至少10,000美元的在线经纪账户。仅针对CNBC的百万富翁数据集由188个拥有100万美元或以上可投资资产的投资者组成。

在泡沫担忧加剧之时,持续看涨的矛盾似乎没有看上去那么明显。牛市已经克服了所面临的一切风险,市场专家继续认为,阻力最小的道路正在上升。尽管看涨的道路可能需要对投资组合进行一些调整,但更多地关注股票市场中被低估的领域。

以下是电子贸易调查的一些发现,这些发现说明了在风险与回报之间的推拉作用下,投资者目前的心态。

1.百万富翁比广泛的投资公众更看涨

目前,关于过度扩张的市场和类似互联网泡沫的环境存在很多争议,这使得很难消除许多投资者的情绪。但是,在这些富裕的投资者中,即使他们自己对泡沫的担忧加剧,他们也比整个投资者领域更加看涨和看涨。百分之六十四的百万富翁是牛市,这比2020年第四季度上升了9个百分点,而相比之下,仍然看涨的广大投资者中有57%。

在这些投资者中,表示其第一季度风险承受能力增加的百分比上升了8个百分点(从16%增加到24%)。多数(63%)表示与上一季度持平。只有13%的百万富翁表示他们的风险承受能力有所下降。

卢旺加特说,富裕的投资者并不期望获得丰厚的回报,最大的投资者预计该季度该市场的涨幅不会超过5%。 。59%的百万富翁预计标准普尔500指数会再次出现季度增长,其中43%的百万富翁的预期增长不超过5%。那些认为市场将出现季度下降的人从28%下降到22%。

2.正在对投资组合进行更多更改

即使许多人仍然可以选择冒险,但仍有越来越多的投资者调整投资组合。转向价值股,小型股以及能源和金融等低迷的行业,已经是一个有名的现象了,即所谓的“大轮换”,这些投资者也不例外。

表示他们正在改变投资组合中的分配的百万富翁比例连续第二个季度上升了6%,达到了总体总数的近三分之一(32%)。百万富翁进入现金的比例仍然很低(7%),但确实比上个季度的5%有所上升。

在过去几年中,成长型股票的表现一直不俗,但投资者正趁机转向更具周期性的市场领域。

Loewengart说:“大技术之外的一切都变成了更好的潜在机会。”

根据CFRA的数据,自2018年底以来,小型股的表现不及标准普尔500指数。

标普500增长与标普500价值之间的价格增长差距在过去的八月(可追溯到70年代中期)达到历史最高水平,即使经过一些股票轮换,目前的差距也达到了1999年12月的水平。网络崩溃。

标普500的12个月市盈率比其20年平均水平高出45%。CFRA将标准普尔500指数成分股的2021年收益增长率定为13.3%,而价值组为20.1%。

3.居家贸易可能已超过高峰,但它是永久性的

调查显示,即使百万富翁更有可能说他们正在改变投资组合的配置,但按行业看涨的标普500板块并没有发生太大变化,这表明对于参与价值轮换的每个投资者而言,更多的周期性游戏仍然有很多让他们的市场资金流向赢家。

“有动力因素。人们希望继续相信他们所看到的强劲回报将继续下去,但有些人意识到它不可能永远持续下去。” Loewengart说。

Loewengart表示,尽管本季度对最具发展潜力的领域的金融业的兴趣略有上升(增长3%),但押注金融业将迅速复苏,但整体信息技术和医疗保健仍是最热门的行业押注。在整个牛市中都是如此。卫生保健(占66%)和科技(占53%)仍然是最受欢迎的两个行业,投资者的兴趣都没有下降。

技术,即使取得了全部收益,也很难与之抗衡。

“我们可以谈论很多有关居家交易如何结束以及其他细分市场有望做得更好的事情,但是当我们看到行业预期相似时,这也反映出市场与技术和事实紧密相关。世界因Covid而改变了。” Loewengart说道。他说:“有些事情不会恢复到以前的样子,我们将看到大型技术公司的多重扩张。”

他补充说,鉴于当前的估值,投资者应该期望收益将比周期性行业中的机会更为适度,在周期性行业中,更多的刺激和疫苗部署可以推动更显着的估值增长。Loewengart说:“市场领导者的潜在变化。”

4.国际市场机会更具吸引力

关于海外利率上升的数据,要比在美国市场发生重大变化的行业赌注更为清楚。部分原因是这些百万富翁通常对美国股票有长期的偏好。

百万富翁们摆脱了自己的祖国偏见,对美国以外的投资产生了更大的兴趣,本季度的兴趣上升了9个百分点。表示2021年第一季度国际市场对他们更具吸引力的百万富翁投资者比例从27%上升至36%。

Loewengart说:“就百万富翁而言,这绝对是一个重大举措,是一项重大举措。”

在过去三年中,标准普尔500指数的表现优于标准普尔制定的国际和新兴市场指数。这些国际市场上一次超过美国大型股指数的时间是2017年。

尽管美元最近反弹,但近几个月来美元的广泛疲软是国际股票表现的关键因素。

Loewengart说:“这使百万富翁更加契合这一机会。”

特别是,从调查中无法知道相对于中国而言,有多少新的海外兴趣是基础广泛的。他说:“中国可能是八国集团中唯一在2020年实现GDP增长的成员。这清楚地表明,美国以外的世界,发展中国家正在摆脱这一局势的威胁。”