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英国私募股权投资跌倒 - 但中期市场仍然有弹性

2021-09-15 12:05:23来源:

2019年第一季度,英国的私募股权投资明显下降,作为一个鸡尾酒,从正在进行的Brexit的不确定性,价格上涨,稀缺的质量资产,越来越多的资产越来越多的关于在并购中的全球贸易政策 - 钢化活动的担忧市场,根据KPMG的新分析。

KPMG对涉及私募股权投资者2019年第1季度的英国交易的研究表明,两项交易卷和价值观在一年同期下降了三分之一(34%),1月至3月之间完成了175次交易,占11.49亿美元的价£值。这与2018年第1季度完£成的266份交易比较。

然而,在英国的中间市场上有一个明亮的位置,投资偏好仍然很高。虽然中间市场的交易数量同比,投资的资本量大幅平衡 - 2019年第£93季度投资93季度投资9.44亿,而去年同期£则为9.65亿元的130份优惠。

在英国毕马克毕马克的并购主管Jonathan Boyers表示,这表明在中间市场的买家中较少的资产竞争激烈竞争,导致加强定价。

他说:“虽然市场上有很多干粉仍然存在这种情况,但在第一季度私营股权交易量下降,私人股权交易量毫不奇怪。随着高管在年后返回工作岗位和原来的3月29日Brexit截止日期覆盖了大量的情况下,有一个可明显的警告,踢出了一些进程和一些进程被搁置。

“然而,我们当然没有看到信心消失 - 特别是在中间市场。虽然私募股权公司可能更加考虑在如何以及在哪里投资,但他们仍然愿意为这些企业支付大倍数,他们认为是高价值和弹性的企业。他们的方法已经努力,或者根本不出价。“

毕马威的分析还表明,由于略微的新交易略有上市,并在其指尖中提供了大量的干粉,英国私募股权公司正在强调其现有的投资组合公司,鼓励他们变得更加收购和增长 - 专注。

特别是,螺栓投资仍然是中间市场活动的强大司机,占过去12个月内所有交易的一半以上。这些螺栓投资的重点是从地理或产品扩张而变化,以增强市场渗透或客户收购。

此外,PE公司呈现出越来越愿意使少数民族股权投资。2018年,PE公司进行了87份交易,涉及少数民族股份,2017年的80。20季度此类此类投资于2019年第1季度进行,占本季度所有中部市场PE交易的20%以上。

Jonathan Boyers评论了:“虽然大多数PE公司更愿意进行整体控制,但稀缺的交易导致一些人放宽他们的首选结果,并接受使少数民族投资有效地部署资本。”

未来的前景

望向未来几个月,Jonathan Boyers认为,虽然批量可能会继续软化,而经济和地坪的不确定性比比皆是,但私募股权投资者仍将热衷于将战争的箱子放在适当的机会上。

他说:“随着Brexit可以进一步踢到路上,有可能被裁员进入”拭目以待“模式的供应商将在未来六个月内留在这个持有模式中,或者甚至才到年底之前。当然,如果达到某种协议或分辨率,那么由于压裂需求可能存在交易活动的飙升。

“那说,当地政府选举的结果,甚至欧洲选举即可在可能的欧洲选举中集中在常见者的思想中,以便在行政方面的早期变化以及它的可能性变化英国税收制度。这可能说服一些供应商提出退出计划,即使Brexit仍然没有解决。

“与此同时,私募股权队伍将渴望投资质量企业,这些企业具有令人信服的增长故事,尤其是强大的管理团队支持的企业,其中有重点和信心克服更广泛的市场不确定性。他们将准备好支付大幅度的乘法。“

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