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为什么奶昔小站在其第二季度财报前看起来很粗略

2020-07-27 12:51:01来源:

Shake Shack一直是今年餐厅领域表现不佳的公司之一。该公司的股价下跌了11.6%。7月7日,管理层宣布Shake Shack的同店销售额在第二季度下降了49%。因此,由于第二季度销售疲软以及第一季度业绩低于预期,该公司股价下跌。Shake Shack可能会在7月30日市场收盘后报告其第二季度收益。让我们看一下Shake Shack的销售业绩和分析师的预期。

摇摇棚的顶线下降

7月7日,Shake Shack宣布其第二季度销售额为9180万美元,其中包括来自加盟商的收入230万美元。与2019年第二季度的1.527亿美元相比,下降了39.9%。该公司的同店销售额下降,这拖累了其收入。

在该季度中,Shake Shack的同店销售额下降了49%。交通量下降了60.1%,而有利的价格组合抵消了跌幅的11.1%。但是,该公司的同店销售在本季度有所改善。在4月,5月和6月,该公司的同店销售额分别下降了64%,42%和42%。

Shake Shack在纽约市拥有重要业务,其销售额约20%来自该地区。当前局势爆发对该城市产生了重大影响。结果,这种大流行损害了该公司第二季度的销售额。

在大流行中,截至7月1日,六家公司拥有的餐厅和26家特许餐厅暂时关闭。过去四个季度新开餐厅抵消了部分销售下降。在第二季度,尽管环境充满挑战,Shake Shack还是开设了四家公司拥有的餐厅。

摇一摇小屋报告损失

分析师预计,Shake Shack第二季度每股亏损0.37美元。与2019年第二季度的每股收益0.27美元相比,该数额有大幅下降。随着销售额的下降,Shake Shack的底线可能会下降,原因是息税前利润率下降,利息支出增加和有效税率提高。

Shake Shack的EBIT利润率可能由于SSSG负值导致的销售去杠杆化以及当前局势期间临时保费工资上涨10%而导致员工支出增加而下降。

7月7日,Shake Shack的管理层宣布其餐厅报告了正现金流量。但是,在企业一级,该公司每周消耗现金20万美元。截至7月6日,Shake Shack的现金和现金等价物为1.84亿美元。因此,该公司有足够的资本来承受这场危机。

分析师对Shake Shack的建议

自7月7日Shake Shack更新以来,分析师开始看跌。MKMPartners将其目标价格从5美元下调至54美元,而Jefferies将其目标价格从50美元下调至45美元。截至7月23日,分析师的目标股价为51美元,较当前股价下跌3.2%。在跟随Shake Shack的19位分析师中,有10.5%的人建议“买入”,有78.9%的人建议“持有”,有10.5%的人建议“卖出”。

我对Shake Shack的看法

我看不起Shake Shack。我认为,在纽约市大部分餐馆中,Shake Shack的销售恢复将需要更长的时间。该公司拥有并经营约58%的餐厅。因此,与高度特许经营的公司相比,较低的销售额将对Shake Shack的利润产生更大的影响。

我认为投资者应该暂时避免购买该股票,而应该寻找具有强劲增长前景的公司,例如Chipotle Mexican Grill。