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华尔街最聪明的亿万富翁正在购买这3只股票

2021-02-22 10:49:19来源:

本季度的13F备案文件已经公布,显示了截至12月31日的上一季度许多顶级对冲基金的买卖。13F总是很有趣,尽管它们不一定指导您的投资决策,但它们是新想法的潜在来源。

在众多的对冲基金中,我尊重并关注以下每个基金和家族办公室。自去年12月以来,这三支基金的首选股都已经大幅上涨,但以下股票仍然看起来很有前途,至少值得将您列入2021年的观察名单。

戴维·泰珀(David Tepper)的阿帕卢萨(Appaloosa)潜入二叠纪

首先是David Tepper的Appaloosa Management。泰珀(Tepper)于1993年成立了阿帕卢萨(Appaloosa),并取得了令人羡慕的业绩,然后在2019年“退休”并将阿帕卢萨(Apaloosa)变成了家族办公室。哦,顺便说一句,泰珀还拥有卡罗来纳黑豹队。

阿帕卢萨(Appaloosa)仍然足够大,以至于即使作为家族办公室也必须提交13F指令。上个季度,阿帕卢萨(AccidentalPetroleum)(NYSE:OXY)进行了大笔采购。尽管西方国家在季度末仅占投资组合的2.1%,是阿帕卢萨(Appaloosa)的第十二大位置,但这是阿帕卢萨在第四季度的最大新购买量。

阿帕卢萨(Appaloosa)可能将西方国家视为重新开放经济的杠杆手段,并且有可能在11月购买了当前局势疫苗的消息中进行了购买。在2019年末以550亿美元的巨资收购阿纳达科石油公司(Anadarko Petroleum)后,西方石油不仅对石油价格具有很高的杠杆作用,而且该公司本身也具有很高的杠杆作用,这给它带来了380亿美元的巨额债务。然而,此次收购也使西方石油公司在得克萨斯州二叠纪页岩地区的美国特拉华盆地拥有协同的优质资产,该地区拥有100口性能最佳的油井中的36%。

在疫苗新闻发布之前,鉴于去年的油价暴跌,西方石油公司(Occidental)感到非常苦恼,迫使其削减股息。然而,该股已从10月底的近期低位上涨了近三倍。这似乎是泰珀(Tepper)另一个获胜的逆势赌注,他以对低价值股票的共识投资而闻名,并证明是正确的。

埃利奥特(Elliott)加倍戴尔

Elliott Management是由Paul Singer经营的规模达735亿美元的大型对冲基金,以在其投资的公司中担任激进主义者职位而闻名。尽管这不是Elliott上一季度的最大收购案,但Elliott确实将其在Dell Technologies(NYSE:DELL)最大的整体股份中增加了3%,​​该公司在12月底占戴尔投资组合的高达17.6%。

Elliott在戴尔拥有长期职位,最初是在前追踪股票DVMT中任职,该公司追踪了戴尔在2016年大规模收购EMC之后Dell在VMware(NYSE:VMW)中80%以上的股份的价值。最初是DVMT的积极分子,鼓动戴尔以高于最初提出的价格购买DVMT。戴尔最终用现金和戴尔股票收购了追踪股票的持有者,该股票最初于2018年以每股46美元的价格上市。戴尔股票目前的交易价格约为每股80美元,因此显然埃利奥特(Elliott)认为,自那时以来,戴尔的前景已有所改善。

不难理解为什么埃利奥特仍然看涨。戴尔已宣布有意于今年9月剥离其在VMware中80%以上的股份,其余股票在市场上自由流通。9月将标志着EMC交易的5周年纪念日,因此在那一刻分拆将对股东免税。

这可能会产生巨大的价值,因为在剥离戴尔的VMware股份的可轻易确定的价值时,戴尔的非VMware部分目前的交易价格非常低。

Duquesne Capital Management前往帕洛阿尔托

最终,斯坦·德鲁肯米勒(Stan Druckenmiller)是一位投资传奇人物,他在1980年代创立了杜肯大学(Duquesne),并在那时与乔治·索罗斯(George Soros)合作。与Tepper一样,Druckenmiller在2010年将Duquesne转换为家族办公室,但仍提交了13F的文件。

上个季度,Duquesne下了很多大赌注,但涨幅最大的是领先的网络安全公司Palo Alto Networks(NYSE:PANW)。Druckenmiller大量购买Palo Alto的原因有两个。首先,软件公司SolarWinds(NYSE:SWI)及其客户遭受的大规模黑客攻击使人们对网络安全的重要性发出了强烈的关注,当不幸的消息浮出水面时,整个行业在12月得到了巨大的提振。

其次,11月,帕洛阿尔托继续增加其网络工具的规模,以6.7亿美元的价格收购了私人网络公司Expanse,如果包括收益则以8亿美元的价格收购。Expanse是一家有趣的公司,它可以主动监控整个全球互联网中的潜在威胁,跟踪数十亿的流量并每天做出一万亿个决策。Expanse无需对客户端自身网络上的恶意行为做出反应,而是允许Palo Alto的客户端在可疑活动或漏洞发生之前对其进行检测。也有理由认为Palo Alto以高昂的价格获得了Expanse,因为Palo Alto去年支付的收入仅为其公司平均收入增长率100%的11.9倍。

更广泛地讲,Palo Alto是传统的网络公司,通过有机投资和Expanse之类的收购活动,也许已使最佳方式适应了新的基于云的环境。尽管其核心防火墙产品仍然是展会上的明星,并在上个世纪中叶发展壮大,但规模较小的云和AI部门(包括下一代云安全​​工具,约占收入的10%)是未来。该细分市场预计今年将增长90%。

正如我们在其他情况下所看到的那样,拥有较小,高增长细分市场的高质量公司有时能够维持甚至加快其增长速度,因为该较小的细分市场在整个行业中所占的比例越来越大馅饼。鉴于广泛的网络安全顺风,帕洛阿尔托(Palo Alto)在2021年及以后实现这一壮举并不令人惊讶。

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