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为什么您可以击败股票市场但最好的基金经理却不能

2020-11-13 14:11:19来源:

与特定年份的标准普尔500指数相比,积极管理的共同基金中约有63%的收益较低。在五年期间,大约78%的基金经理表现不佳。这些令人jaw目结舌的统计数据来自半年度SPIVA计分卡,该卡比较了活跃的基金经理相对于其基准指数的表现。

这些低迷的结果通常被用来阻止散户投资者选择自己的股票。即使华尔街最聪明的人也做不到,普通投资者如何才能胜过股市?好吧,事实证明,与专业基金经理相比,您拥有一些关键优势。

1.您可以在有真正增长潜力的同时进行投资

您拥有大型共同基金的一个优势:您可以投资于市值在3亿至20亿美元之间的公司发行的小型股。它们的价值要比标准普尔500指数很多股票中的蓝筹股要少,但它们具有更大的增长潜力。风险更高,但从历史上看,它们与中型和大型股票相比具有更高的回报。

共同基金通常太大,无法在任何给定的小盘股中投入大量资金。SEC禁止任何基金购买超过10%的单个股票的有表决权的证券。如果没有这些规则,则单个基金可能会在买卖小公司的股票时迅速上下波动价格。

如果您能正确地确定一个有前途的人,那么在股票仍然便宜的时候进行投资可以赚取巨额利润。真正的增长发生在允许共同基金加入党之前。

2.他们的费用吞噬了您的回报

投资经理不以低价工作,即使业绩不佳,他们仍然会获得报酬。根据晨星公司(Morningstar)2019年年度基金收费研究,主动管理型基金的平均费用比率为0.66%,相比之下,被动管理型基金的平均费用率为0.13%,后者试图与基准指数的表现保持一致。

差异似乎很小,但随着时间的推移会加总。如果您每年以6%的费用比率向一只基金投资5,000美元,并获得8%的年收益,那么在10年的时间里您将比在0.13%的情况下多支付2,800美元的费用费用比率。但是,基金是否按时间交付8%,12%或0%并不重要;只要您继续投资,基金经理就会获得报酬。

3.您可以忽略短期结果

投资者更有可能对短期表现不佳做出反应,因此基金经理不能承受不采取短期观点的风险。晨星公司研究经理迈克尔·拉斯克(Michael Laske)在2019年发现,平均积极管理的国内股票基金的年营业额为63%。这意味着由100只股票组成的共同基金将在一年内取代63只所持股票。

在共同基金的世界中,经常导致高周转的现象是“窗口换装”,在该季度末,经理们购买了最时髦的股票,当时管理着超过1亿美元资产的基金必须披露他们的资产-使投资组合对投资者而言看起来不错。

最成功的投资者只能进行5至10年甚至更长的投资。采用买入并持有的方法时,您可以忽略时尚和短期波动带来的噪音,而将注意力放在长期结果上。

您应该尝试打败市场吗?

如果您没有时间或专业知识来挑选自己的股票,那么最好还是坚持使用低成本指数基金,并争取获得与整体市场相当的回报。但是,如果您具有购买单个股票的知识和风险承受能力,那么就没有理由阻止这样做,特别是如果您精通某个特定行业或部门。

这并不意味着您应该将所有财富投资于一些您认为有潜力成为下一个亚马逊或Netflix的小型公司。更好的策略:通过投资指数基金,以退休储蓄为目标,获得与整个市场相似的回报。您可以使用常规的经纪帐户购买您认为具有巨大上涨潜力的股票,而不必冒险冒险。