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这三只价值太高的股票无法传递

2021-04-18 19:16:31来源:

股市几乎每天都在创历史新高。这引起了人们的担忧,即在过去一年的大幅上涨之后,它可能被高估了。但是,似乎总是有一些隐藏的瑰宝供愿意挖掘的投资者使用。

我们的贡献者发现了三只有价值的股票:工业巨兽3M(NYSE:MMM),能源中游公司Crestwood Equity Partners(NYSE:CEQP)和可再生能源巨头Brookfield Renewable Corporation(NYSE:BEPC)。这就是为什么他们认为自己是如此便宜,以至于价值投资者不想错过这个机会。

一些非常糟糕的新闻

Reuben Gregg Brewer(3M):在最近的一篇文章中,《华尔街日报》强调了针对出售给美军的3M耳塞的诉讼进展。用户说他们有缺陷,而工业巨头说没有。这种情况将是昂贵的损失,而且仅仅是3M今天面临的几套大型诉讼之一。这有助于解释为什么3%的股息收益率接近其历史范围的高端。这表明该股票今天相对便宜。

在过去的一年中,股票的上涨收窄了价值主张,但这并不能阻止投资者跳槽这只股息国王,因为它连续六十年的年度涨幅居高不下。公平地讲,如果您查看价格,销售,价格,收益​​,价格对现金流量以及价格对账面价值,则印象是3M的定价相当便宜。但是,考虑到公司的质量和长期的成功,这实际上是非常有吸引力的。请注意,在过去十年中,年化股息增长超过10%,是历史通货膨胀率的三倍以上。对于股息投资者而言,这种增长非常值得以公平的价格(略便宜)的价格回升。

至于诉讼,3M是一家投资级别的公司,市值超过1000亿美元。即使结果是负面的,它也应该能够处理此处的财务影响。

这么便宜,它正在采取行动

马特·迪拉洛(Crestwood Equity Partners):自2020年初以来,有限责任公司(MLP)Crestwood Equity Partners的单价下跌了10%以上。尽管能源中游公司的收入去年增长了10%,但这种下滑还是发生了尽管石油市场动荡不安。这使该公司能够产生足够的现金来支付两倍的高收益分配,并为其扩张项目提供资金。

随着今年石油和天然气价格的改善,Crestwood Equity预计2021年将有更多增长。MLP预计2021年将产生5.75亿美元至6.25亿美元的调整后EBITDA,使其比2020年的水平高出3%以上。它还预计今年将产生3.35亿至3.85亿美元的自由现金流,与2020年的中点大致持平。这笔钱足以支付其当前9.2%的收益率分配的两倍,并用剩余的1.3亿美元至1.8亿美元完全为其资本支出提供资金。

该前景表明,Crestwood的交易价格低廉。鉴于其目前42亿美元的企业价值(EV),其交易价格在其指导值的中间点是EV至EBITDA的七倍。同时,它的市值为17亿美元,交易价格不到其自由现金流的五倍。

Crestwood是如此便宜,以至于该公司最近同意以2.68亿美元的价格从一名前战略投资者手中回购1150万股普通股。这将减少其出色的单位数量,从而使其单位价格更便宜。同时,该公司计划将其剩余现金中的一部分用于回购最多1.75亿美元的额外单位,这表明该公司认为自己的单位交易价格非常便宜。这些回购使Crestwood看起来像是价值投资者不想遗忘的机会。

高增长行业的诱人押注

Neha Chamaria(布鲁克菲尔德可再生能源公司):布鲁克菲尔德可再生能源公司的股票在去年成立后即迅速飙升,其股票相当于布鲁克菲尔德可再生能源合作伙伴(纽约证券交易所:BEP),为投资者提供拥有相同业务并赚取相同利润的机会作为后者的股利,而不必处理有限合伙企业拥有单位的税收问题。母公司Brookfield Asset Management(NYSE:BAM)甚至在2月进行了二次发行,以利用Brookfield Renewable Corporation股票的上涨。

毫不奇怪,由于市场显然希望看到Brookfield Renewable Corporation的股价与Brookfield Renewable Partners的股价正常化,因此开始进行利润预定。由于该股票在过去三个月中损失了近20%的价值,现在的市盈率约为现金流的9倍,对于任何希望押注可再生能源增长故事的投资者来说,这都是一个机会。

布鲁克菲尔德可再生能源公司(Brookfield Renewable)的运营资金(FFO)增长6%,从而鼓励管理层将分配(股息)提高5%,至2020年是创纪录的一年。出于多种原因,该公司坚信可再生能源。首先,它是一家拥有纯母公司支持的纯可再生能源公司。其次,它是该行业中最多元化的公司之一,其目标是在未来几年内积极扩展到太阳能领域,同时保持对水电,风能和储能的接触。第三,管理层的目标是到2025年每单位FFO达到10%或更高,这将支持更高的股息并提高股东回报。前景诱人,使Brookfield Renewable Corporation成为长期投资者的诱人股票。

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