您的位置:首页 >商业 >

降息问题 石油发现减少和白银流入创纪录

来源:2019-10-08 15:54:16

他会还是不会?

对于美联储(Fed)主席杰伊·鲍威尔(Jay Powell)而言,这似乎是当今许多交易者和投资者所关注的问题。上周发布令人失望的经济消息后,十月份降息又重新出现。但是周五最积极的就业报告可能使这些机会破灭了。

供应管理协会(ISM)上周报告说,美国制造业和非制造业在9月均走弱。非制造业或服务业采购经理人指数(PMI)从8月份的56.4降至52.6,是自2016年8月以来的最低水平。与此同时,制造业PMI在9月份连续第二个月收缩。指标为10年低点47.8。

一家生产电气设备,电器和组件的公司表示,“美国经济似乎正在软化。关税已引起整个行业的混乱。”

制造业的疲软也出现在ADP的就业报告中,该报告显示该行业上月仅增加了2,000个净新职位。继自然资源和矿业之后,制造业在9月份成为美国经济第二弱的地区,净损失了3,000个工作岗位。

经济学家和市场观察家正在为最糟糕的情况做准备,直到上周五的“官方”就业报告。尽管9月份实际增加的就业岗位数量(136,000个)并不特别鼓舞人心,但市场似乎喜欢这样一个事实,即失业率降至3.5%,这是50年来的最低水平。

因此,本来已经是美国历史上最长的一次经济扩张仍在继续。但是问题仍然存在:他会还是不会?糟糕的制造业数据无疑使鲍威尔有资格在本月再降息25个基点(bps)。同时,将失业率降至自尼克松政府成立以来的最低水平对他来说真的有意义吗?

Powell&Co.尚有时间决定,因为下一次联邦公开市场委员会(FOMC)会议定于10月30日举行。

70年来最低的常规油气发现

对就业报告反应良好的不只是股票。石油价格连续八天下跌后,在周五交易上涨,这是两年多以来的最低水平。尽管上周五石油输出国组织(欧佩克)减产,但人们对全球经济增速放缓,需求下降和供应过剩的迹象感到担忧,这使油价在周五转机前受压。

挪威大规模剥离化石燃料股票也给石油带来了压力。挪威的养老基金是世界上最大的养老基金,规模达1.1万亿美元,刚刚获得挪威政府的批准,可以出售价值59亿美元的石油和天然气库存。石油和天然气库存使今天的财富基金如虎添翼。实际上,它是专门为投资该国利润丰厚的北海油田而设立的。

挪威财政部长说,无论如何,这59亿美元并不代表该基金的全部石油和天然气头寸,但计划是随着时间的推移,退出所有被归类为“原油生产商”的股票。

在其他与石油有关的新闻中,IHS Markit上周发布了令人大开眼界的报告,暗示传统的钻探和勘探可能正面临死亡之门。在过去的三年中,通过常规手段发现的油气发现已降至七个十年来的最低点。此外,该报告的作者写道,“预计不会出现重大反弹”。

IHS Markit写道,传统发现的下降不仅是因为油价下跌,还使一些投资者不愿支持昂贵的“野猫”或未经证实的钻探项目。来自短期,成本较低的“非常规”钻井(页岩和压裂)的竞争也产生了巨大影响,尤其是在美国

我之前曾写过很多篇关于美国成功案例的文章。这有助于使美国成为世界上最大的石油生产国。根据美国能源情报署(EIA)的数据,在截至9月27日的一周中,该国每天的日产量为1240万桶。这仅比八月份创纪录的美国1,250万桶/日的历史新高低了一点。

根据IHS Markit的说法,传统发现数量减少的最大弊端是,这可能会限制未来的全球储量,并实际上提高燃料成本。

贵金属流入量近乎记录

尽管如此,许多投资者正在通过投资国债以及投资黄金和贵金属的基金来寻求潜在的回撤的安全性。根据美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的数据,在截至9月25日的一周中,此类资金共计28亿美元,为有记录以来第二高的每周金额。

流入的不仅仅是黄金。8月中旬,贵金属价格上涨时,全球白银交易所交易产品(ETP)的份额创下了新的纪录高位。根据Metals Focus的数据,对ETP的投资上升至7.602亿盎司,或115亿美元。

尽管黄金在9月份结束时下跌了约3.7%,但在第三季度上涨了几乎一样多,这有助于提高投资者的风险调整后收益。在整个季度的大部分时间里,股票都在横盘整理,里昂证券预测,这一趋势将“保持到年底,而对于大多数市场而言,到10月底都将面临直接的下行风险”。

为了管理风险,里昂证券(CLSA)建议投资者购买黄金的下跌行情,并写道“鉴于预期将恢复最初的基本突破,他们具有吸引力的购买机会”。

猜你喜欢
相关阅读