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为什么梅西的假日销售报告中的任何收益都是短暂的

来源:2020-01-13 11:06:11

梅西百货(NYSE:M)赢得了节后的礼物,因为其股价在2020年的开盘日上涨了6%以上。在该公司报告的假日销售跌幅低于分析师预期之后,该涨幅很大。但这并不是该股真正转机的开始,该股去年下跌了43%,因为该报告并未解决陷入困境的百货公司发展道路上的不利因素。

梅西百货(Macy's)与同行一样,仍然面临着在线和低价竞争对手的主要威胁,以及大多数百货商店所在地的购物中心正在失去客户。

梅西百货(Macy's)表示,11月和12月的同店销售在自有商店中下降了0.7%,在自有加授权商店中下降了0.6%。分析师此前预计第四季度将下降1.7%以上,其中包括假期和额外的一个月。该零售商的信息是乐观的,董事长兼首席执行官杰夫·根内特(Jeff Gennette)表示,这一时期“反映出第三季度以来的强劲趋势改善”,并指出了数字业务的良好表现。

在第三季度,梅西百货公司报告的自有商店的同店销售额下降了3.9%,而自有和特许经营的同店销售额下降了3.5%。在财报电话会议上,管理层表示其数字业务的增长速度有所放缓,但并未提供与上一季度相同的细节,当时该公司表示数字业务的增长为两位数。

宣布关闭商店

尽管假日销售的降幅低于预期是令​​人鼓舞的,但这并不一定表明该公司的可持续发展趋势。梅西百货对该消息进行了跟进,宣布关闭29家门店,作为年度审查的一部分。该公司目前在梅西百货公司和布鲁明代尔百货公司的旗帜下拥有约680家商店,以及包括低价商店的190家专卖店。倒闭商店的目的是最终改善收益,但并未向投资者发出有关该公司业务前景的正面信息。现在要补充的是,梅西紧追一段时间以来一直面临的挑战,而百货商店对投资者而言仍然是一个冒险的赌注。

尽管梅西百货公司及其百货商店同行现在本身就是电子商务的参与者,但他们仍在努力与亚马逊等在线巨头站在一起。万事达卡SpendingPulse的数据显示,考虑到最新的消费者趋势,这是一个严重的问题-假期期间的在线销售与去年同期相比增长了18%以上。报告显示,虽然百货商店采取行动,在线销售额增长了6.9%,但其总体销售额却下降了1.8%。

与低价竞争对手竞争

梅西百货还努力通过建立自己的低价业务来与低价竞争对手竞争。梅西百货公司的Backstage位于某些梅西百货公司的商店中,并且在某些位置还存在一个独立商店。该零售商表示,Backstage在第三季度的销售额超出了预期,并指出在2018年,有15%的顾客既购物又购物。这样做的好处是,这为梅西百货提供了一种在更广阔的市场中竞争的方式。坏消息是,Backstage可能不足以有意义的方式提升Macy主要商店的销售。国际购物中心理事会的一份报告显示,在廉价商店购物的消费者中,有73%的消费者更喜欢其他商店。这表明某些购物者可能专门去了Backstage,因为这是一个低价品牌,

百货公司(包括梅西百货公司)的位置是一个不会消失的问题。尽管梅西百货公司与独立商店(曼哈顿旗舰店梅西百货的先驱广场)联系最紧密,但许多地方都与大型购物中心联系在一起,这些年来,这里的人流量有所下降。瑞士信贷(Credit Suisse)分析师在2017年的一份报告中写道,他们预计2022年将有20%至25%的购物中心关闭。

建议保留是明智的

尽管梅西百货的远期市盈率仅为7,与三年前其市值超过20相比,这似乎是一笔交易,但所有影响盈利前景的因素都应使投资者远离,至少直到零售商证明自己可以长期克服这些挑战。梅西百货计划在2月5日投资者日期间谈论其三年战略,如果投资者喜欢他们所听到的话,这可能为公司和股票提供新的方向。

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