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沃伦巴菲特如何结束上个十年

来源:2020-01-03 10:54:12

沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)去年的表现大大落后于标准普尔500指数(S&P 500)。值得注意的是,与2009年以来的市场表现相比,2019年是该公司表现最差的一次。表现不佳似乎结束了巴菲特过去十年的困境。

沃伦·巴菲特

巴菲特是有史以来最著名的价值投资者之一。在他的领导下,伯克希尔哈撒韦公司(BRK.B)(BRK.A)在过去五年中的表现总体上领先于标准普尔。但是,该公司在2009年开始的牛市中的收益几乎没有什么可谈的。特别是对于伯克希尔哈撒韦公司的投资者来说,2019年是艰难的一年。股票的回报率大大落后于标准普尔500指数。

伯克希尔·哈撒韦公司的回报率落后于标普500

伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)B类股去年上涨了11%,而标普500指数上涨了29%。如果加上标准普尔500指数约2.0%的股息收益率,则表现不佳的情况看起来还会更大。总体而言,2019年是伯克希尔·哈撒韦公司自1965年以来表现落后标准普尔500指数的第18个年头。这一年是巴菲特与标准普尔500指数相比表现第六差的一年.2019年,伯克希尔·哈撒韦公司的表现与标准普尔500指数相比是2009年以来最差的。 2009年,伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)上涨了3%,而标准普尔500指数回报了23.8%,包括股息。

标普500指数在2019年创下新纪录

顺便说一句,在经历了2008年的抛售之后,股市在2009年急剧反弹。去年我们有类似的事情。在2018年第四季度市场崩盘之后,美国股市在2019年表现强劲。多数经济学家预计今年股市将崩盘。然而,标准普尔500指数(SPY)和道琼斯指数(DIA)最终升至历史新高。总体而言,2019年将因从未发生的股市崩盘而被铭记。上个月,斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)承认,由于保守主义,他没有参加集会。巴菲特对伯克希尔·哈撒韦公司的现金也持保守态度。

沃伦·巴菲特的1280亿美元现金问题

伯克希尔·哈撒韦公司在第三季度末持有创纪录的1,280亿美元现金。现在,巴菲特可以用现金做一些事情,例如回购股票,在公开交易的证券中部署现金或直接收购。巴菲特在年度信函中谈到了“大象般的收购”。但是,与此同时,他说:“对于拥有良好长期前景的企业来说,价格是天价。”去年,巴菲特的出价被阿波罗(Apollo)击败。全球管理,同时尝试购买技术数据。巴菲特今年会得到大象吗?阅读沃伦·巴菲特(Warren Buffett)会在2020年找到他的大象吗?了解更多。

巴菲特未能获得大笔收购,伯克希尔·哈撒韦公司在公开交易证券方面的活动也很低。结果,该公司的现金储备去年继续膨胀。尽管美国公司大量回购资金,但巴菲特还是对股票回购持保守态度。

Berkshire Hathaway的回购

去年,一些对冲基金经理看好伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway),而巴菲特则在回购时保持谨慎。虽然他讽刺地谈论了去年假设的1000亿美元的回购,但伯克希尔·哈撒韦公司并没有花太多钱在回购上。阅读沃伦·巴菲特(Warren Buffett)是否应该就回购问题进行讨论?了解更多。

巴菲特去年现金保守。尽管有些人可能将其视为传奇投资者的警告,但与标准普尔500指数相比,伯克希尔·哈撒韦公司在2019年的表现不佳。这只基金在一年内几乎持有30%的回报率的情况下持有如此庞大的现金,这是'确实预期会跑赢大市。

对于巴菲特球迷来说,这不是一个有趣的事实

在过去的三十年里,巴菲特在每个十年的最后一年都远远落后于标准普尔500指数。在1999年和2009年,伯克希尔·哈撒韦公司的收益率分别落后标准普尔500指数和标准普尔500指数,分别为40.9%和23.8%。在计入股息后,伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)在2019年的回报率比标准普尔500指数低约20%。尽管这可能是一个有趣的事实,但对于伯克希尔哈撒韦公司的投资者而言,这并不是一个有趣的事实。伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)称之为平均律或其他定律,在过去的三十年中,其表现最为出色。该公司在1989年,1979年和1969年的表现分别超过标准普尔500指数52.9%,84.3%和27.8%。

去年,巴菲特谈到了他的噩梦。考虑到伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)适度的回购和公开交易股票的温和活动,对于这位传奇的价值投资者而言,2019年可能是噩梦般的一年。

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