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为什么尽管第三季度的业绩令人印象深刻 Lululemon的股票还是下跌了

来源:2019-12-13 10:09:01

Lululemon(LULU)股票在12月11日的盘后交易时段下跌了4.5%,尽管该公司2019财年第三季度的收益超出了华尔街的预期。该公司还提高了全年指导。但是,其第四季度收益前景令投资者失望。截至美国东部时间上午10:35,Lululemon的股价下跌了4.8%。

该公司预计其第四季度每股收益将在2.10美元至2.13美元之间,而分析师的预测为2.13美元。Lululemon预计假日销售季度收入在13.15亿美元至13.30亿美元之间。华尔街的收入预测为13.3亿美元。

Lululemon第三季度收益背后的主要驱动力

Lululemon的第三季度调整后每股收益为0.96美元,比华尔街的预期高0.03美元。此外,其2018财年第三季度的调整后每股收益为0.75美元,同比增长28%。强劲的收入增长和更高的利润率推动了Lululemon的收益增长。

公司的毛利率同比增长约70个基点至55.1%。较低的产品成本,良好的产品组合,较低的减价幅度以及占用和折旧成本(占销售额的百分比)的下降有助于提高其毛利率。但是,货币逆风以及该公司在产品开发和供应链方面的额外投资损害了其毛利率。同时,其营业利润率同比增长约100个基点至19.2%。

Lululemon的收入同比增长22.5%至9.1614亿美元,并超出第三季度分析师预期的8.9966亿美元。公司经营商店的收入同比增长21.5%至5.795亿美元,这是由于新商店的贡献以及可比商店的销售增长了10%。自2018财年第三季度以来,该公司的收入已从53家新开设的净新店中受益。它在2019财年第三季度增加了19家新开净店。

直接面向消费者的收入(包括电子商务网站和移动应用程序)增长了约30%,达到2.467亿美元,也提高了公司的整体收入。令人印象深刻的增长是网站流量增加的结果。但是,由于汇率波动,第三季度总收入下降了680万美元。

改善前景

Lululemon现在预计2019财年的收入为38.95亿美元至39.1亿美元。此前,该公司预计收入在38亿至38.4亿美元之间。该公司预计2019财年每股收益为4.75-4.78美元,而此前的预期为4.63-4.70美元。

凭借其忠诚度计划的支持以及自我保健和男性类别的扩展,Lululemon业绩的强劲势头可以继续。第三季度,该公司来自男装业务的收入增长了38%。

Lululemon还投资于创新,加强其数字业务以及进一步扩展国际市场。该公司的目标是到2023年底将其男装和数字业务翻一番。它还计划到2023年底将其国际业务增加四倍。Lululemon继续扩大其在欧洲和亚洲的商店网络。

截至12月11日,Lululemon的股票年初至今累计上涨了91.7%。它的表现优于同业耐克(NKE),安德玛(Under Armour)和哥伦比亚运动服(Columbia Sportswear)的股票,按年初至今分别增长了31.1%,8.7%和9.6%。截至昨日为止,标准普尔500指数年初至今累计上涨25.3%。

竞争对手耐克将于12月19日公布其2020财年第二季度业绩。分析师预计耐克的收入将同比增长7.5%至101亿美元。分析师对耐克收入的预测已经上调。目前,他们预计该公司第二季度调整后每股收益将增长11.5%,至0.58美元。

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