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顾问绕过品牌ETF的零费用比率

来源:2019-12-11 10:42:18

较低的费用可能是最可靠的投资方式,但事实证明,对于交易所交易基金而言,拥有较悠久记录的名牌资产管理人仍是主导。它还有助于在高流量经纪平台上拥有货架空间。

在一个有些出人意料的发展,交易所买卖基金在今年推出,提供了前所未有的零和负的费用比率已经努力获得牵引力财务顾问中,根据基金的分析由CFRA进行流动。

在三月和四月推出的三支ETF,费用率为零和负数,到今年11月,净流入总额仅为6730万美元。

相比之下,又有三家知名品牌提供商的ETF收取4个基点,在今年前11个月的净流入总额为39亿美元。

CFRA共同基金和ETF研究总监Todd Rosenbluth感到惊讶,即使这并不是一个完美的比较。

与依靠投资组合经理技能和经验的主动管理策略不同,指数ETF是跟踪基准的透明工具。

但是,即使哪怕一只向投资者支付5个基点的基金(如Salt Low truBeta美国市场ETF(LSLT)那样)自三月以来仅看到610万美元的净流量,但前提是投资者和财务顾问正在寻找跟踪记录或品牌资产经理。

“有可能顾问希望看到它的交易方式,特别是如果一个基金正在追踪一个他们不熟悉的指数,但是我们认为投资者不需要像活跃的投资者那样等待三年的业绩记录。共同基金。”罗森布鲁斯先生说。“ ETF提供者的经理所使用的技能是有限的;他们正在跟踪索引并出版自己的剧本,因此您无需查看他们在做什么就可以证明自己的技能。”

在2019年以免费或负费用比率推出的三只ETF中,4月推出的Sofi Select 500 ETF(SFY)以5870万美元的净流入量领先。

可以理解,该基金规模很小,只有6540万美元,但自4月成立以来的表现可观的是9.5%,而同期标准普尔500指数为7.9%。

自3月份发行以来,价值970万美元的Salt Low truBeta ETF上涨了12.9%,而同期标准普尔500指数上涨了10.7%。请记住,使用此基金,您每年仅凭拥有便增加5个基点。

第三只免费ETF,价值780万美元的Sofi Next 500 ETF(SFYX),今年仅吸引了250万美元的净流入,比4月份的发行量增长了4.4%。

为说明资金流可能与绩效无关,价值448亿美元的Vanguard Growth ETF(VUG),自今年4月以来,今年至11月的净资金流入为17亿美元,自4月份以来增长了9.3%。

先锋基金,价值89亿美元的嘉信美国大型股成长ETF(SCHG)和52亿美元的SPDR投资组合标普500成长ETF(SPYG),今年的净流入均超过10亿美元,费用比率均为4基点。

Salt Financial总裁兼联合创始人阿尔弗雷德·埃斯坎达尔(Alfred Eskandar)说,要明确的是,零费用率和负费用率是暂时的,并且公认是“ gi头”。

他说:“这是我们为回应分销模式的反竞争性而引入的预告率,因为要在ETF领域竞争,您需要向散户投资者走出去。”“我们的希望是让人们去观察,尝试并继续使用它,因为它的表现。人们会看到低交易量并认为它缺乏流动性,但ETF的流动性不仅基于交易量,还基于ETF的组成部分。很多散户投资者都不知道,很多顾问也有同样的感觉。”

Rosenbluth先生同意经纪平台可以代表ETF提供者的金鹅,但令他感到惊讶的是,即使这种折扣是暂时的,更多的独立顾问和个人投资者也没有抓住免费或负费用ETF的机会。

他说:“我很惊讶这些基金的资产如此之小。”

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