您的位置:首页 >新闻 >

如何建立ESG投资组合

来源:2019-12-11 10:36:49

Susan Dziubinski:您好,我是Morningstar.com的Susan Dziubinski。Morningstar个人财务总监Christine Benz最近推出了一系列模型投资组合,其中包括共同基金和ETF,重点关注ESG,即ESG代表环境,社会和治理。她和我一起在这里讨论如果他们愿意的话,投资者如何组合他们自己的ESG投资组合。

克里斯汀,感谢您今天加入我们。

克里斯汀·本茨:苏珊,很高兴来到这里。

Dziubinski:现在,首先,让我们退后一步。您创建了多少个投资组合,它们是什么?

奔驰:一共有12个投资组合。其中六个针对的是已经退休的人。因此,共有三种共同基金退休人员投资组合,积极,适度和保守。退休人员也有三种ETF投资组合-进取型,中型和保守型。然后,对于那些仍在为退休而积累资产的人,我们也有对应方。因此,同样,我们有由交易所交易基金组成的投资组合,以及由传统共同基金组成的投资组合。

Dziubinski:太好了。现在,无论是否为ESG,组合投资组合的第一步是设置资产分配。那么,您是如何做到的呢?

奔驰:我依靠我们的晨星终身分配指数来为投资组合的资产分配打下基础。我敦促正在整合自己的投资组合的投资者从财务顾问那里获得一些专业指导,或者,如果他们不与顾问合作,则可能依靠某些专业管理的配置。因此,查看一个与您的预期退休日期相同的目标日期,看看他们在资产分配方面的目标。在退休时,我喜欢人们自定义资产配置的想法,这实际上取决于他们期望从投资组合中支出多少。

因此,正如您所知,苏珊(Susan),我是这种桶式退休投资组合计划的忠实拥护者,您可以在其中使用预期的投资组合提款来指导每种资产类别中的持有量。因此,在短期支出的情况下,您希望将这笔钱真正安全地用现金保留,然后从那里开始涉足风险范围。我之前曾在Morningstar.com上写过有关此主题的文章,但我认为它是非常针对个人的。这是从财务顾问那里获得一些帮助的地方。但绝对要考虑自己的投资组合支出计划以及自己的风险承受能力。如果您是一个极力规避风险的人,那么我认为您可能希望持有更多的现金和债券,而不是一个乐于应对周期性市场波动的人。

Dziubinski:完成资产分配步骤后,下一步就是选择您的持股。您已经说过,如果要投资于ESG时尚,需要弄清楚的一件事就是弄清楚:您想成为ESG的方式是什么?你是什​​么意思?

奔驰:从了解这些ESG产品中某些产品的组合角度来看,Susan对我而言确实是一个学习过程。要知道的一件事是,有些基金愿意承受很多特殊的风险,无论是行业押注还是沉重的个人仓位,都是为了拥有一个非常适合ESG的投资组合。因此,例如,他们不想拥有任何生产化石燃料的公司,这只是一个例子,这可能会使他们相对于广阔的市场在行业中有很大的差异。其他基金,尤其是您在指数基金领域看到的这一点,想要或多或少地减少其相对于市场基准的跟踪误差。因此,他们有点想使性能与该市场基准保持一致。但是他们同时也希望具有一些ESG特征。所以,我想说的是弄清楚你如何穿线。我们每个人都必须自己决定。

对于模型投资组合,我将ETF投资组合设置为具有有限的跟踪误差,这意味着它们将提供某种类似于指数的性能,而共同基金投资组合主要由积极管理的基金组成。这些是更多的ESG-y产品组合,我希望它们相对于基准具有更高的跟踪误差。我与我们的同事,晨星公司可持续性研究负责人乔恩·黑尔(Jon Hale)合作,帮助弄清楚如何填充这些投资组合。在共同基金投资组合中,我们能够使用Jon从其ESG标准角度最看重的一些基金。因此,我们使用的一家公司是Parnassus,该公司长期以来一直是这个领域的大牌。那'

Dziubinski:ESG投资者应该在股票基金中寻找哪些东西?

奔驰:我认为,无论是股权投资还是固定收益资产投资,您面临的一个关键问题就是您需要决定要使用被动管理产品还是主动管理产品。因此,这实际上是任何投资者都面临的道路。考虑一下您想要在那里。当然,使用被动管理产品,通常在公司指数基金和ETF上的成本确实较低。但是您可能没有一些主动管理的ESG产品会附带的意图。因此,请仔细考虑该问题。再说一次,这完全取决于个人。您肯定要关注成本。因此,即使ESG资金成本下降了不少,但仍有一些成本较高的产品。因此,也要注意这一点。

Dziubinski:在债券方面,尽管空间似乎正在增长,但似乎很少有资金可供选择。

奔驰:是的。在债券领域,我们已经看到了许多新产品。Pimco有一些资金。一些大型公司正在使用ESG产品。因此,还有更多选择。但是您说得对,我会说,您在选择方面不太灵活。您将无法通过ESG债券基金选择覆盖债券市场的每一个角落。肯定有一些高质量的核心产品。有指数基金和活跃产品。要考虑的另一件事是,您可能希望投资组合中包含一些风险敞口,例如通货膨胀保护债券,这些通常是我退休时投资组合中所包括的。

要考虑的一件事是,在许多债券ESG产品中,美国政府债券实际上是通过漏斗实现的。因此,如果您要建立一个整体投资组合,并且希望您的债券投资组合被这种逻辑所包围,那么我认为您可以实际拥有一个独立的美国国债通胀保护证券基金,例如,如果您愿意,因为那是政府债券但是我会留意这个空间,因为我希望看到越来越多的产品上线。

不过,在这里,成本甚至更为关键,因为正如我在穿越整个宇宙时所看到的那样,我确实看到一些成本非常高的基金。当我们看今天的债券收益率为2%时,您是否真的想让您分担您可能从成本中获得的2%收益中的1%?我不这么认为。因此,您需要注意不要为了建立ESG友好型产品而付出太多代价。

Dziubinski:从投资组合构建的角度来看,如果您追求这种全ESG的方法,您是否会遗漏某些部分市场或投资类型?

奔驰:不一定。可能有一些小众类别。例如商品追踪器或贵金属;您可能目前无法在该领域中研究ESG特定的产品。我认为可以。组合投资组合并没有真正限制我。您还会发现较少的较小口径股票基金。所以,你并不一定能找到-好,你也许能找到一个ESG小型成长型基金,但你不会有很多选择。因此,对于那些非常想微观地管理其投资组合中的股票敞口的人来说,这可能也不是一件容易的事。但是,我不认为这是世界上最糟糕的事情。

Dziubinski:对。对。克里斯汀,非常感谢您今天的宝贵时间。

奔驰:谢谢苏珊。

Dziubinski:我是Morningstar的Susan Dziubinski。感谢您收看

相关阅读
猜你喜欢