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大量可转换债券发行使企业身份管理公司的股票承受压力

来源:2019-10-09 10:50:23

发生了什么

股价Sailpoint科技(NYSE:SAIL)在九月下降了17%,根据从数据标准普尔全球市场情报,企业身份管理专家举行转换债券的潜在摊薄发行后。

所以呢

Sailpoint上个月的下跌是从9月18日开始的,当时该公司最初建议私募发行3亿美元的可转换优先票据,并为购买者提供13天的选择权,以购买最多5,000万美元的本金总额。笔记。两天后,该公司选择将发行价提高到3.5亿美元,并选择了同样的13天,5000万美元的附加期权。

一切都说完了,9月24日出售了这些票据后,Sailpoint从此次发行中获得了大约3.91亿美元的净收益,考虑到其目前的总市值只有相对较小的17亿美元,这是一笔不小的数目。该公司表示,计划将现金用于“一般公司用途,包括营运资金,运营支出和资本支出。”

怎么办

至于潜在的稀释,这些票据定于2024年9月15日到期,每1000美元本金的普通股率为35.1849股,相当于每股28.42美元的初始转换价(较之该公司溢价37.5%) Sailpoint于9月19日的收盘价)。公平地说,Sailpoint还将其收益中的约3,710万美元用于与票据购买者进行私下协商的有上限认购交易,以帮助减少对普通股股东的稀释。

尽管如此,并且无论Sailpoint如何利用其新近提振的现金供应为其利益相关者创造价值,随着市场消化了其可转换票据发行的影响,股价下跌也就不足为奇了。

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